Pour le HOOPP, comme pour tous les autres régimes de retraite à prestations déterminées, la réussite en matière de placement se mesure par notre capacité de couvrir le passif à court et à long termes du Régime (en d’autres mots, de respecter nos obligations au titre des prestations constituées). Bien que nous mesurions toujours notre rendement par rapport à celui de nos pairs et aux points de repère appropriés, ce qui compte réellement, c’est que nous puissions assurer la protection de nos engagements envers les participants.

Sachant que cette obligation a préséance sur toutes les autres, le HOOPP privilégie une stratégie d’investissements guidés par le passif. Cela signifie que l’équipe des placements s’efforce de générer un taux de rendement des placements supérieur au taux nécessaire pour capitaliser les prestations accumulées par les participants, tout en évaluant avec soin le degré de risque d’un élément d’actif par rapport au passif du Régime.

Bref, les investissements guidés par le passif ne visent pas seulement à optimiser le rendement; ils visent aussi à procurer le meilleur rendement possible, compte tenu de paramètres de risque acceptables et des engagements de retraite du Régime.

En 2007, le HOOPP estimait que pour que le Régime puisse s’acquitter de ses engagements de retraite et couvrir ses frais d’exploitation, il doit, à long terme, atteindre un taux de rendement cible nominal à long terme de 6,75 % (ou un taux de rendement réel de 4,50 % rajusté en fonction d’un taux d’inflation de 2,25 %). Le rendement de la Caisse pour l'exercice 2007, soit 6,23 %, a raté la cible de 52 points de base. À la fin de 2007, le HOOPP a révisé à la baisse cette hypothèse de rendement à long terme de 25 points de base pour les périodes à venir, conformément à la nouvelle orientation du Régime vers une stratégie de placement davantage axée sur la prudence.

Pour y arriver, le HOOPP a recours à diverses stratégies de placement, chacune ayant pour but de soutenir notre stratégie d’investissements guidés par le passif. Certaines de ces stratégies sont expliquées plus en détail dans la présente section du rapport annuel.